За 2011 год объем выданных юрлицам займов превысил 4,7 трлн тенге, увеличившись по сравнению с показателями 2010 года на 46,8%. Темпы роста таких займов в заключительном квартале минувшего года достигли максимальных с конца 2008 года уровней, а процентные ставки БВУ – рекордных минимумов (10,3%).

Стабилизация основных мак-роэкономических показателей вкупе с достаточно предсказуемой монетарной политикой властей – основные факторы, позволившие несколько «разморозить» кредитный рынок для корпоративных клиентов. Снижение процентных ставок БВУ до рекордных минимумов также в значительной степени повысило привлекательность банковского фондирования. Таким образом, взгляд, брошенный на кредитный рынок, позволяет целиком и полностью опровергнуть тезис о начавшемся очередном витке кризиса в стране.

Не без ложки дегтя

Рынок корпоративного кредитования вот уже восемь последних кварталов (с начала 2010 года) демонстрирует уверенно восходящую тенденцию (график 1). Так, только за прошедший 2011 год объем выданных юридическим лицам займов превысил 4,7 трлн тенге, увеличившись по сравнению с аналогичным показателем 2010 года на 46,8%. Наиболее пессимистичные сценарии в ходе кризиса ликвидности 2008 года не реализовались. Это стало причиной ухода ряда БВУ от политики заградительных условий выдачи новых займов – критерии оценки потенциальных заемщиков постепенно смягчаются, что позитивно сказывается на предложениях банков. Кроме этого, переориентация БВУ на внутреннее фондирование, произошедшая после сжатия зарубежных каналов финансирования, в конечном итоге обусловила снижение процентных ставок до рекордно низких уровней (10,3%), тогда как доля кредитов, выданных в национальной валюте, достигла 80%, почти вдвое увеличившись после осуществленной в начале 2009 года девальвации тенге.

Однако менее оптимистичная картина предстает взору при более пристальном рассмотрении ситуации с совокупным портфелем зай-мов юридическим лицам (график 2), достигшим по итогам 2011 года 8,7 трлн тенге. Наблюдавшееся в период с конца 2008-го по начало 2010 года почти 50%-ное увеличение портфеля никак нельзя назвать здоровым – основными причинами роста выступали пролонгация, государственные программы рефинансирования «плохих» займов, а также увеличение просроченных платежей. Все это неминуемо сказалось на качестве портфелей БВУ. По данным НБРК, объем просроченной задолженности на рынке корпоративного кредитования в начале 2012 года составил 21% (или 1,6 трлн тенге). Однако официальная статистика не учитывает так называемую «скрытую просрочку» – когда банки, стремясь избежать полной остановки обслуживания кредитов, идут на изменение условий. Пролонгированные займы при этом классифицируются как свежевыданные, а без внутренней информации банков это не позволяет оценить истинное положение дел.

Алматы забрал две трети

По состоянию на начало 2012 года доля Алматы в общем объеме выданных юрлицам займов составила внушительные 65,3% (5,7 трлн тенге). Южная столица подтверждает статус делового центра страны, и пока существенно изменить ситуацию не в силах ни госпрограммы развития (учитывающие значительную часть региональных производств), ни произошедшая резкая активизация частного предпринимательства в ЮКО и ВКО, ни тем более пресловутая, пока еще находящаяся в стадии строительства, трасса Западная Европа – Западный Китай. Второе место по активности корпоративных заемщиков занимает Астана – 9,4% (829,5 млрд тенге), приблизительно в равном положении Карагандинская, Восточно-Казахстанская и Южно-Казахстанская области – на указанные регионы приходится 3,4% (296 млрд тенге), 3% (260 млрд тенге) и 2,8% (248 млрд тенге) от общего портфеля займов юридических лиц.

По уровню просроченной задолженности справедливое (с учетом доли в общем портфеле) лидерство у Алматы – 23,6% (1,3 трлн тенге), второе место у Южно-Казахстанской области – 17,5% (43 млрд тенге), в оставшихся регионах просрочка находится около рубежа в 10%, в Астане просроченными являются 11,5% (95,6 млрд тенге) займов, выданных корпоративным клиентам. В целом динамика рынка кредитования и уровня просрочки по займам юридических лиц демонстрирует прежние тенденции, однако очевидно, что кризис 2008 года наиболее негативно сказался на южно-казахстанских предпринимателях.

Первым делом оборотка…

На долю трех крупнейших отраслей экономики – строительства, торговли и промышленности – по состоянию на начало 2012 года приходится порядка 47,7% портфеля займов корпоративным клиентам. При этом надо отметить, что доля «опального» строительства сократилась немногим менее, чем на 5% – с 19,6 до 14,9% (1, 306 трлн тенге). В то же время некоторая переориентация корпоративного кредитования в умеренной степени затронула отрасль торговли (снижение с 22,8 до 20,8% – 1,8 трлн тенге), тогда как государственные программы развития спровоцировали рост кредитования ВБУ промышленности на 1,8%. Кредитование субъектов сельского хозяйства за последние четыре года увеличилось на 0,4%, до 3,4% (336 млрд тенге), что также очевидно отражает увеличившуюся активность государства. Безусловно, показатель отраслевого разреза совокупного портфеля, мягко говоря, не самый объективный из возможных, однако вкупе с рядом других субъективных показателей (динамика размещения займов БВУ, ощущения бизнеса и другие) он позволяет сформировать более или менее справедливое видение происходящего на основе публичной информации.

Ерлан КУЛЬБАЕВ