Ситуация в декабре позволила банковскому сектору завершить год с хорошим результатом в области кредитования. Нас особенно порадовал рост кредитного портфеля в Халык Банке. С точки зрения качества активов итоги 2011 года нас скорее разочаровали (рост просроченной задолженности продолжился). Однако качественное отличие от предыдущего года, заключается в том, что банки отказались от практики реструктуризации плохих кредитов и вместо этого выделили безнадежные кредиты в качестве кандидатов на списание в 2012 году с помощью процедур, недавно внедренных регулятором для стимулирования таких списаний. Непростое развитие второго раунда переговоров о реструктуризации задолженности БТА Банка может негативно отразиться на настроениях вкладчиков и инвесторов в 2012 году.

Депозиты. В декабре наблюдалась хорошая динамика депозитной базы (она выросла на 4,1%). По итогам года прирост составил 23%, а доля розничных вкладов в структуре фондирования увеличилась до 24%, БТА Банк в ноябре-декабре столкнулся с оттоком депозитов (депозитная база сокращалась на 1% в месяц), несмотря на то, что предлагал вкладчикам ставки выше средних по сектору. Поскольку переговоры о второй реструктуризации долгов банка проходят очень непросто (вчера держатели ГДР не обеспечили требуемые 75% голосов за реструктуризацию), есть вероятность, что отток вкладов из банка продолжится. Приток средств на счета и депозиты юрлиц сектора в 2011 году был более скромным (плюс 10%), хотя они по-прежнему преобладают в структуре фондирования банковского сектора (доля корпоративных депозитов составляет 44%). 

Качество активов и резервы. В декабре у "хороших" банков снизился уровень просроченной задолженности, но мы считаем, что из этого не следует делать поспешных выводов. Уровень просроченной задолженности у Халык Банка снизился как в относительном (на 1,7 п. п.), так и в абсолютном (на 2%) выражении. Мы ожидаем от руководства банка комментариев о том, вызвано ли это сокращение использованием последних изменений в регулировании.