Рост в ключевых проектах

2010 год для компании сложился весьма удачно, выручка выросла более чем на 72%, а чистая прибыль более чем в два раза по сравнению с 2009 годом. Этому способствовало в частности восстановление на рынках, где спрос на продукцию компании, и соответственно цены существенно выросли. Компания уже работает на полной производственной мощности, и, судя по широкой инвестиционной программе, не собирается останавливаться на достигнутом. Огромные железорудные проекты в Бразилии способны полностью изменить структуру выручки компании в перспективе 4-5 лет, что сделает компанию одним из лидеров в железорудной промышленности, сохраняя при этом статус диверсифицированной группы.

Инвестиционные возможности

В результате оценки с помощью двух моделей оценки с взвешиванием результата 75% на DCF-FCFF и 25% на сравнительную оценку на основе мультипликаторов, мы определили теоретическую стоимость одной акции в £10.80 с потенциалом роста 11.6%. Для определения целевой цены на Казахстанской фондовой бирже мы использовали средний форвардный кросс курс GBPKZT и определили целевую стоимость в 2 550 тенге за акцию. Мы понижаем нашу рекомендацию с «ПОКУПАТЬ» до «ДЕРЖАТЬ» по акциям ENRC PLC.

 Скачать полный обзор »